跨境获取将蒸发9亿美元的市场价值。 Huang Shanghang策略是否已更新或“匆忙投资治疗”？

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8月11日晚上，黄上海突然宣布宣布他正计划以4.947亿元的价格收购Lix Food的资本。这个重重新闻迅速引起了市场。第二天，黄方股的价格急剧下降，在限制后不久，每股收盘价为14.35元，从前一天将9亿元人民币降至80.28亿元人民币。股票价格的强劲降低表明，市场上对这种高级溢价的高收益有了很大的关注。第二天，黄上海的股价价格继续波动。 8月14日，股票的价格为13.14元，降低了7.20％，票价为1.02元。当天主要资金的净出口为14,0.62亿元。在8月15日星期五结束时，黄沙的价格野兔增长了1.9％，收盘达到13.39元。尽管有反弹，但最近的积累下降仍然非常明显。黄上海的行动还反映了市场的持续关注和对收购的交织态度。即使有很小的反弹，由于高额收购的可信赖危机尚未消失，而且投资者仍然对未来的发展充满疑问。高额收购造成了信任危机。这种交易引起行动价格波动的原因是因为许多人认为黄上海付出了太多。该消息说，黄上海计划收购4.947亿元的元素资本资本中的51％。这对应于9.7亿元人民币中100％的价值，截至2025年6月底，净资产为2.77亿元。422100万元。市场通常意味着，即使Lixing的食物被认为是Lyophi的领导者Lization行业（每年生产6,000吨产品的37个冻干生产线）。我认为盈利能力和估值之间存在很大的差距。此外，我们认为，储蓄食品的表现承诺的目的是激进的，而且很难实现外界。转让人承诺，在2025年至2027年之间，不包括无关文章的净餐饮利润分别少于7500万，8900万和1亿元人民币，三年共有2.64亿元人民币。但是，目标公司在2024年的净利润仅为4221万元。在2025年上半年，净收入增加到41.88亿元，但在长期利润率方面，市场仍然不太安全。冻干的食品行业处于增长阶段，2024年的市场规模为38亿元，预计2030年将达到88亿元人民币，但该行业的富集较低，五m的总市场份额该行业中的AIN公司只有40％。作为一名专业制造商，Lixing Food将不得不与三只松鼠和Liangpinpuzi等休闲巨头面对跨境比赛，并且履行其绩效承诺存在很大的不确定性。 8月11日，在宣布安装撤回之前，黄上海（002695.SZ）的股票价格超过每股15.94元，增加了6.34％，销售额为5.17亿元人民币，指的是当天的一般性A股市场的总体增强。公告上的上海宣布在当天结束后启动，因此当天不会影响股票市场。在广告的第二天，黄方上的股价以每股14.35元的限额结束，从80.0亿元人民币的前一天减少了9亿元人民币，股票为2.95亿元，股票为2.951亿股，销售额为4.27亿元，销售额为4.27亿元，流失了5.77％。这个限制显然是对市场对公司高的直接回应表弟收购公告是前一天，涉嫌估值，资本游戏和战略问题。根据《龙和老虎名单》的数据，深圳股票连接特殊席位的在线销售额为289.955亿元，占总销售额的42.3％。这两个设施的特殊席位总共售出了166.24亿元人民币，24元人民币占0.1％。首都和外国机构的密集撤回反映了对韩国收购合理性的详细疑问。 Huang Shanghang（PE）的当前价格工程比为52.19次，价格比率（PS）为4.08倍，显着高于时尚产品行业的平均水平（PE约25倍，PS约为2次）。与收购保费一起，它进一步增加了估值的风险。诸如“良好风险”和“不清楚策略”之类的负面声音已在社交网络上迅速扩展Orks和公司治理的投资者已经降到了一个冰点。没有有效的信息覆盖，这种感觉终于形成了“杀死更多”的踩踏事件。 8月15日，黄沙股份仅增长1.9％。市场通常认为这是因为8月14日，其观点的价值观和其他机构的价值给了黄南岛一个“超重”的评级。但是，周五的光反弹并不乐观，相比之下，过去三天的累积减少了17.57％。黄上海的表现压力在收购背后产生。此次收购是黄上海近一年来越境的第二次尝试。去年年底，他们计划在广东购买一家零食食品公司并进入小吃卡车，但最终无法达成协议。经常收购的背后是在连续压力下的黄色上海的表现。六个月的报告表明该公司制作了今年上半年的收入为9.84亿元，年龄减少7.19％。股东归因于股东的净收入为76.92亿元，年龄增长了26.9％。这标志着中期收入连续第四年减少。据媒体报道，截至6月30日，黄河的肉类加工业拥有2,898家专业商店，截至2024年底，净减少了3,660家专业商店中的762家，商店关闭的净额超过20％。在这种情况下，冻干食品公司的跨境获取不是一个积极的战略更新，而是“匆忙”被解释为煽动医疗服务。冻干食品和炖产品的供应，渠道，品牌和资源分配链的协同作用有限，可以削弱核的竞争力。预计此次收购将构成约3.7亿元人民币的良好意图（收购价：4.95亿元人民币-2.77亿x51％），占黄上海（大约约16亿元人民币）当前净资产的23％。如果利克斯食品的表现不符合其承诺，那么善良的障碍将直接侵蚀利益。历史案例表明，收购高表弟后，食品行业可能会患有善意疾病，这加剧了市场对金融稳定的关注。此外，通过获得Cross Via造成的综合困境，这是引起市场关注的关键因素。从技术的角度来看，冻干行业包括在低温下进行真空设备的干燥和维护。 Huang Shanghuang作为Stoofada产品公司没有相关的经验，必须信任原始的Lixing Food Team，这代表了中央技术丧失的风险。频道也不容易。美食客户主要使用OEM B-End（例如三只松鼠和运气），而黄香则非常适合出售商店C。两个渠道资源很难直接再利用，并且未来的营销模型仍然未知。这组限制是在黄色香港桌面上放置的所有问题。黄上海需要紧急修复市场信心。这似乎很困难，但是获得会在卡车上打磨的食物并不是对黄上海的故意操纵。冻干的食物是营养丰富的，具有悠久的保质期，并且很方便，可以满足食品卡车消费的当前需求。在2024年观察国家冻干市场时，水果干燥帐户占39％，方便食品占22％。功能性PET冻干食品子部门有望成为一个新的生长点。我们可以使用thengshanghuang基金来支持更大的能力和品牌C的增加，我们还可以分享行业股息。最终，此次收购引起的股票价格是从本质上讲，对市场不信任的不信任投票，这是黄香港高高的表弟和跨境的不信任。从长远来看，如果管理层能够展示明确的战略途径，严格的风险控制和解决，也可以逐步恢复市场信心，以提高随后整合的质量和效率。相反，如果冻干业务被归类为增加收入并不会增加利润的困境，如果吸烟的主要业务继续进行，那么黄上海可能面临更严重的压力来重组其评估。对于黄色上海而言，最紧迫的任务是尽快采取措施以使Beeftour市场信心。毕竟，收购只是第一步，还有很长的路要走。文字：新的黄河技术和大型健康研究所Wenju
（编辑：Xu Zili）

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