密集增资扩股商业银行加速年末“补血”

增资、增资、专项投资……年末临近，商业银行新一轮增资热潮正在加速。经济参考报记者近日发现，建设银行、中国银行、苏州银行、湖南银行、长安银行等多家商业银行均采取了增资措施。对此，业内专家表示，商业银行增持不仅是应对监管要求、强化“安全缓冲”的积极选择，也是加强支持实体经济、提高服务质量和效率的必然举措。随着相关政策的落实和市场预期的恢复，银行业估值重组正在加速。去年底，多家银行密集增资。近年来，多家商业银行密集进行增资扩股离子操作。 12月9日，中国建设银行公告称，将于2025年6月完成约115.89亿股特定用途A股发行，该行注册资本由2500.11亿元增加至2616亿元。同日，中国建设银行还发布公告称，经相关监管部门批准，近日在境内银行间债券市场发行中国建设银行股份有限公司2025年第二级（第三期）资本债券（债券通），并于2025年12月8日完成发行。本次债券发行规模为400亿元。 10年期固定利率债券，发行公司在第五年末附有条件赎回权。票面利率为2.24%。本次债券的募集资金将补充建行的二级资本，但须遵守适用的法律和监管部门的批准。这不是巧合。中国银行也在12月4日发布公告称，经金融监管总局同意，该行注册资本增加约278.25亿元，由约2943.88亿元增至约3222.12亿元。根据批准，该行拟变更章程相关条款，并办理资本变更登记等相关手续。除了大型国有银行外，中小银行的这次增资扩股更是“猛烈”。苏州银行12月8日公告称，同日收到大股东苏州国际发展集团有限公司（以下简称“国发集团”）出具的《资本变动通知书》。本公告确认，国发集团及其合作伙伴苏州证券股份有限公司公告称，自2025年7月1日至2025年12月5日，深圳证券交易所交易系统将显示苏州银行合计增持通过集中竞价操作认购 44,706,654 股，相当于公司股本总额的 1.00%。 12月4日，湖南银行公告称，近日获得湖南省金融监管局批准增加注册资本10亿元。此外，12月3日，陕西省金融监管局还公告批准长安银行增资扩股计划，同意长安银行增资扩股计划募集不超过261.1万股，募集资金全部用于补充一级核心资本。据记者了解，除上述银行外，今年以来还有九江银行、青岛银行、泸州银行、张家口银行、浙江民泰商业银行、浙江舟州商业银行等数十家中小银行增资扩股。资本充足率就是资本的“资本”银行用来抵御风险、服务实体经济的工具。业内人士认为，为实体经济做贡献不仅需要资金，还需要资本。充足的资本使银行有能力扩大信贷规模，提高风险承受能力，为应对经济转型和日益严格的国际监管要求带来的潜在风险提供更大的安全缓冲。 “中国银行、建设银行增资获批，是基于国家战略的统一、积极、前瞻性的协议。”华商联盟首席研究员、国家金融发展研究院副院长董希淼表示，增资获批将直接提升两大银行的一级核心资本率。专家认为，此次密集“补血”的背后，是中国银行面临的长期资本充足率压力。中小型-规模的银行。与大型银行相比，中小银行的利润结构相对简单。在银行业对实体经济贡献加强的现实背景下，中小银行内生资本积累能力持续下降，面临更加迫切的资本置换需求，成为“主力军”。在这波中小银行增资扩股浪潮中，地方国资自然成为“主力军”。公告显示，湖南银行向9个特定对象发行10亿股普通股，募集资金总额40.1亿元。扣除发行费用后，净利润为40.9亿元。其中，实收资本10亿元，资本公积30.9亿元。本次增资完成后，该行资本充足率为12.6%，核心资本充足率为12.6%。该比率将提高至9.2%，资本充足率显着增强。需要注意的是，湖南银行这10亿普通股将发行给各方，包括湖南省财政局、湖南出版投资控股集团。此外，青岛银行此前已宣布与青岛国信发展（集团）有限公司（下称“青岛国信集团”）合作，并参与银行的孝道活动。青岛银行宣布增资，占青岛国深集团银行总资产19.99%。根据公开信息，青岛国信集团是青岛市人民政府的全资企业，是青岛市政府的行政管理和监督管理委员会，并享有青岛市政府的独立产权。起源1988年成立青岛能源投资有限公司。2008年，青岛市政府以国信实业有限公司为主体，将重组体制转让给地铁公司和华青发展公司，成立青岛国信集团，注册资本30亿元。业内专家表示，地方国有资本投资不仅可以直接给中小银行“输血”，还能产生长期的“造血”效应。 “城市商业银行通常与地方国资关系密切，地方政府也经常鼓励地方国资投资城市商业银行。在经济压力加大的情况下，地方国资普遍比账本更愿意投资城市商业银行。”董小苗表示，地方国资入股，有利于优化城市商业银行股权结构，稳定城商行银行发展预期，整合区域资源。银行业迎来“长期净收益股”行业，鼓励股东增持是银行机构今年提升评级的计划。事实上，自 2025 年以来，银行股表现良好，估值大幅调整，派息金额较高。银行股的表现主要得益于高股息、宏观政策支持以及行业估值回升等因素。不过，受访专家表示，目前银行股市净率仍处于较低水平，估值还有提升空间。同时，增持增加了市场对银行股的信心，促成了价格稳定的动作。尽管净息差面临压力，但在政治支持和经济复苏预期下，该行整体盈利能力持续增长也为未来信贷需求和利息收入提供增长动力。 “银行业是周期性行业，随着宏观经济不断向好，上市银行有望实现高质量发展，银行业的估值调整也有良好的经济基本面支撑。同时，相关政策的出台将为银行业的估值调整提供方向，通过更加多元化的手段进行市值管理。一系列政策的出台，对化解地方政府债务风险起到了支持和补充作用。”中国银行业研究院研究员杜阳说。表示：“通过发行特别国债增加大型国有商业银行的核心一级资本，将为银行业带来更大的效益。” Tsuyo先生坦言，虽然银行业整体资产质量有所改善但同时，部分中小银行和区域性银行的风险仍需关注。此外，实体经济的复苏需要银行业的大力支持，进一步降低融资成本以缩小银行息差的可能性仍然存在。维持不变，可能对银行盈利能力造成一定影响。 “部分银行特别是中小银行的资本充足率较低，短期内增资扩股可以有效缓解这一问题，但长期来看，仍需完善‘市场化资本补充路径’。”杜阳表示。对于增资扩股对市场和投资者的影响，董希淼进一步分析，短期来看，股本增加可能会稀释每股收益，但长期来看，资本增加可能会稀释每股收益。充足率将有效提升整体竞争力f 银行。加之各大银行稳定的分红政策，投资安全边际有望提升，长期盈利预期增强。
（编辑：蔡青）